Фактически Педро Агирре Серда являлся родоначальником чилийского экономического образования, став первым деканом факультета экономики в Университете Сантьяго. Он неоднократно избирался депутатом и сенатором от Радикальной партии. Во время первого президентства Алессандри Серда был министром внутренних дел, а во время диктатуры Ибаньеса преследовался за оппозиционную деятельность.
Правые партии по образцу Народного фронта тоже решили выдвинуть единого кандидата на общенациональном конвенте. Из 1319 делегатов 1285 проголосовали за Густаво Росса, известного банкира и живое воплощение термина «олигарх». Баллотировался и Ибаньес.
Генеральной репетицией президентских выборов стали муниципальные, прошедшие в апреле 1938 года. Народный фронт, несмотря на массовую кампанию запугивания избирателей, одержал блестящую победу, получив большинство голосов во всех провинциях страны. Коммунисты, никогда не имевшие депутатов на местном уровне, теперь провели в местные органы власти 60 своих представителей.
Во время президентской кампании Педро Агирре Серда объехал всю страну. Он все лучше и лучше понимал чаяния трудовых слоев чилийского народа. Сторонники Ибаньеса всеми силами старались скомпрометировать Народный фронт и его кандидата.
Понимая, что шансов у него нет, Ибаньес решил прийти к власти вооруженным путем. 4 сентября 1938 года 40 тысяч его сторонников провели демонстрацию в Сантьяго. На следующий день группа нацистов захватила университет и рабочий страховой банк. Все эти события разворачивались в непосредственной близости от президентского дворца. Погиб один из охранников резиденции главы государства. Однако карабинеры быстро подавили путч, арестовав лидера нацистов фон Марееса и самого Ибаньеса. 60 захваченных мятежников были расстреляны на месте. Обозленный Ибаньес снял свою кандидатуру и призвал сторонников голосовать за Народный фронт.
Организационное единство левых сил дало свои результаты. На президентских выборах 25 октября 1938 года Педро Агирре Серда получил 227 720 голосов (50,44 %), Густаво Росс – 218 609 (49,51 %), Ибаньес – 192 голоса. Росс попытался обвинить Народный фронт в фальсификации итогов голосования, но безуспешно.
Педро Агирре Серда
Избирательной кампанией Серды во втором по величине городе страны Вальпараисо руководил Сальвадор Альенде.
В конце 1932 года Альенде закончил дипломную работу на тему «Психическое здоровье и преступность», однако из-за своих левых взглядов не сумел устроиться ни в одну государственную больницу Вальпараисо. Пришлось согласиться на малопрестижную должность помощника патологоанатома в местном морге. Позднее обладавший отменным чувством юмора и самоиронией, свойственным только умным и сильным людям, Альенде говорил, что как врач провел больше операций на трупах, чем на живых людях. В период работы в морге Альенде написал фундаментальную монографию «Медицинско-социальные проблемы Чили», где убедительно доказал, что именно несправедливое устройство общества ведет к высокой смертности и болезням.
С момента основания Социалистической партии Чили Альенде стал ее членом. Он принадлежал к левому марксистскому крылу. Вскоре Альенде возглавил партийную организацию социалистов в Вальпараисо. Одновременно он активно работал в масонской ложе, пытаясь перетянуть эту традиционно влиятельную в Чили организацию на левые позиции. После образования милиции социалистической партии Альенде возглавил ее отряды в Вальпараисо. Это было делом небезопасным – Вальпараисо был главной базой чилийских ВМС и морской пехоты, командование которых не скрывало своей неприязни к левым.
Альенде решительно выступил против зверского подавления правительством Алессандри забастовки железнодорожников и крестьянского движения на юге страны. За это его сослали в маленькое рыбацкое селение Кальдеру в 850 километрах к северу от Сантьяго. Ссылка сделала имя Сальвадора Альенде известным в масштабах страны. Через полгода, в конце 1935-го ему разрешили вернуться в Вальпараисо.
В марте 1937 года 29-летний Альенде одержал победу в своем округе и стал депутатом чилийского парламента. В последующие десятилетия он оставался парламентарием, избираясь в Конгресс и Сенат. Ни одних парламентских выборов Альенде не проиграл.
Блестяще проведенная Альенде кампания Серды в Вальпарасисо серьезно укрепила авторитет молодого политика, и в конце 1938 года он был избран заместителем генерального секретаря Социалистической партии.
23 декабря 1938 года Серда торжественно вступил на пост президента Чили. В его правительстве были шесть радикалов, три социалиста, два демократа и один представитель отколовшегося от соцпартии Социалистического союза. Коммунисты по тактическим соображениям в правительство не вошли – они не хотели давать пищу правым СМИ для обвинения правительства Народного фронта в «коммунистических тенденциях».
Правительственная программа Народного фронта не содержала каких-либо социалистических, а тем более коммунистических требований. Предполагалось активно развивать госсектор, создать селитряный картель, повысить налогообложение иностранных горнодобывающих компаний, пересмотреть налоговую систему в плане сокращения косвенных налогов и усиления налогообложения богатых слоев населения, провести аграрную реформу.
Для консолидации государственных капиталов в целях создания национальной промышленности в апреле 1939 года, несмотря на ожесточенное сопротивление правых сил в Конгрессе, была создана государственная Корпорация развития производства (КОРФО). В ее руководящий орган входили министр финансов, представители Конгресса, частных предпринимателей, банков и КТЧ.